廢紙系紙價(jià)連續(xù)下跌，文化紙?zhí)醿r(jià)仍難落實(shí)，造紙行業(yè)下半年開局依舊艱難。
進(jìn)入7月以來，廢紙市場整體呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢，頭部紙企如玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、理文造紙等出現(xiàn)瓦楞紙、箱板紙紙價(jià)“一跌再跌”的下調(diào)局面；同時(shí)，文化紙企7月初喊出的新一輪漲價(jià)，依舊面臨落地難的局面，采訪中多家上市紙企無奈回復(fù)“還是老樣子”。
“上半年瓦楞紙市場供需矛盾突出，紙價(jià)震蕩偏下運(yùn)行，下半年成本端高位運(yùn)行，不過消費(fèi)已呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢，預(yù)計(jì)瓦楞紙市場下半年或可筑底回升。”卓創(chuàng)資訊分析師李莉?qū)Α蹲C券日報(bào)》記者說。而對于行業(yè)利潤已下挫至近年低位的文化印刷用紙，行業(yè)普遍反映目前需求增量預(yù)期尚不甚明朗，不過旺季將至，預(yù)計(jì)市場價(jià)格有望逐月緩幅上行。
廢紙市場跌勢蔓延
7月14日，國廢市場繼13日全線下跌后，跌勢繼續(xù)，最低下調(diào)達(dá)100/噸，而這樣的趨勢從6月下旬以來已經(jīng)持續(xù)了近一個(gè)月。期間，7月8日起北方地區(qū)少數(shù)紙企曾出現(xiàn)上調(diào)瓦楞紙及箱板紙價(jià)格的狀況，形成短暫“南跌北漲”的態(tài)勢，但如果用一個(gè)字來概括近段時(shí)間國廢市場的局面，那“跌”字當(dāng)仁不讓。
而從今年以來的情況來看，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，瓦楞紙市場上半年全國均價(jià)3790/噸，其中高點(diǎn)出現(xiàn)在2月中旬的3934/噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在6月初的3609/噸，高低價(jià)格差在325/噸。進(jìn)入7月以來，價(jià)格震蕩下跌，已跌破上半年的低點(diǎn)。
“6月份以來瓦楞紙產(chǎn)量較去年同期有所增加，原紙供應(yīng)充足，可下游需求卻沒有明顯改善的跡象，市場供大于求，庫存又處于高位運(yùn)行，紙廠想緩解壓力最直接的辦法就是降價(jià)。”一位業(yè)內(nèi)人士向《證券日報(bào)》記者表示。
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國廢市場成本端整體偏上運(yùn)行，持續(xù)擠壓紙廠的盈利空間。以瓦楞紙為例，其上半年的綜合成本同比上漲3.63%，但瓦楞紙價(jià)格同比漲幅只有1.45%，價(jià)格漲幅不及成本漲幅，因此上半年行業(yè)平均盈利水平同比下降了3.24個(gè)百分點(diǎn)。
談及接下來及下半年整體的市場走勢預(yù)判，卓創(chuàng)資訊分析師李莉認(rèn)為，下半年瓦楞紙市場或呈現(xiàn)筑底回升趨勢。“從瓦楞紙價(jià)格周期波動(dòng)特點(diǎn)來看，7-8月市場仍存一定下行壓力，但是9月份至年底，市場上行的概率會(huì)增大。”李莉說。
從供需角度來看，李莉介紹，下半年瓦楞紙行業(yè)預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在125萬噸左右，疊加現(xiàn)階段紙廠庫存高位運(yùn)行，供應(yīng)量或延續(xù)增加趨勢。不過進(jìn)入8月份后，隨著中秋、國慶、雙十一等節(jié)日臨近，市場逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，需求也會(huì)呈現(xiàn)增加趨勢，因此下半年供需博弈狀態(tài)仍將持續(xù)。
“下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步抬升，政策發(fā)力或提振國內(nèi)消費(fèi)，特別是對于汽車、家具、餐飲等消費(fèi)的定向投放，有助于提振相關(guān)消費(fèi)，也會(huì)利好相關(guān)行業(yè)對包裝用紙的需求量。”李莉表示。
造紙行業(yè)靜待旺季
同樣在苦盼需求恢復(fù)的，還有已經(jīng)在行業(yè)低點(diǎn)徘徊許久的文化紙企。
7月初，頭部文化紙企如晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等曾掀起新一輪漲價(jià)潮，只是這一輪提價(jià)的落地情況，卻如此前多輪文化紙?zhí)釢q一樣，難以有效落地。
“成本持續(xù)處于高位前提下，紙廠有一定調(diào)漲意向，但需求量預(yù)期尚不甚明朗，市場觀望情緒較濃，漲價(jià)函落地較難，單次大幅上揚(yáng)的可能性偏低。”卓創(chuàng)資訊分析師張巖向記者表示。
具體來看，首先在供應(yīng)面上，下半年市場供應(yīng)壓力或略有增加，原因是山東地區(qū)預(yù)計(jì)年底將投放雙膠紙新產(chǎn)能，另外華東地區(qū)產(chǎn)線搬遷項(xiàng)目也計(jì)劃在今年下半年完工，產(chǎn)能重新投放后，對華東、華南地區(qū)供應(yīng)格局將產(chǎn)生一定影響。
不過，從需求端來看，接下來將會(huì)迎來行業(yè)需求的旺季，比如下半年教材類出版訂單仍將剛需釋放，會(huì)展宣傳類訂單可能略有增加。只是，在張巖看來，雖預(yù)計(jì)下半年需求面會(huì)有一定增量，但整體增量有限。
成本面上看，下半年進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場價(jià)格將呈現(xiàn)寬幅震蕩整理，“紙漿新產(chǎn)能的壓力在三季度暫不明顯，可預(yù)計(jì)在四季度漿價(jià)或出現(xiàn)承壓運(yùn)行態(tài)勢。”張巖說。
因此，上半年經(jīng)常發(fā)生在文化紙企與下游之間的市場僵持態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)。華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，整體來看，下半年文化紙紙價(jià)抬升的驅(qū)動(dòng)力不足，具體還要看疫情后需求回升程度以及物流恢復(fù)情況。
進(jìn)入7月以來，廢紙市場整體呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢，頭部紙企如玖龍紙業(yè)、山鷹紙業(yè)、理文造紙等出現(xiàn)瓦楞紙、箱板紙紙價(jià)“一跌再跌”的下調(diào)局面；同時(shí)，文化紙企7月初喊出的新一輪漲價(jià)，依舊面臨落地難的局面，采訪中多家上市紙企無奈回復(fù)“還是老樣子”。
“上半年瓦楞紙市場供需矛盾突出，紙價(jià)震蕩偏下運(yùn)行，下半年成本端高位運(yùn)行，不過消費(fèi)已呈現(xiàn)恢復(fù)趨勢，預(yù)計(jì)瓦楞紙市場下半年或可筑底回升。”卓創(chuàng)資訊分析師李莉?qū)Α蹲C券日報(bào)》記者說。而對于行業(yè)利潤已下挫至近年低位的文化印刷用紙，行業(yè)普遍反映目前需求增量預(yù)期尚不甚明朗，不過旺季將至，預(yù)計(jì)市場價(jià)格有望逐月緩幅上行。
廢紙市場跌勢蔓延
7月14日，國廢市場繼13日全線下跌后，跌勢繼續(xù)，最低下調(diào)達(dá)100/噸，而這樣的趨勢從6月下旬以來已經(jīng)持續(xù)了近一個(gè)月。期間，7月8日起北方地區(qū)少數(shù)紙企曾出現(xiàn)上調(diào)瓦楞紙及箱板紙價(jià)格的狀況，形成短暫“南跌北漲”的態(tài)勢，但如果用一個(gè)字來概括近段時(shí)間國廢市場的局面，那“跌”字當(dāng)仁不讓。
而從今年以來的情況來看，卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示，瓦楞紙市場上半年全國均價(jià)3790/噸，其中高點(diǎn)出現(xiàn)在2月中旬的3934/噸，低點(diǎn)出現(xiàn)在6月初的3609/噸，高低價(jià)格差在325/噸。進(jìn)入7月以來，價(jià)格震蕩下跌，已跌破上半年的低點(diǎn)。
“6月份以來瓦楞紙產(chǎn)量較去年同期有所增加，原紙供應(yīng)充足，可下游需求卻沒有明顯改善的跡象，市場供大于求，庫存又處于高位運(yùn)行，紙廠想緩解壓力最直接的辦法就是降價(jià)。”一位業(yè)內(nèi)人士向《證券日報(bào)》記者表示。
卓創(chuàng)資訊數(shù)據(jù)顯示，今年以來，國廢市場成本端整體偏上運(yùn)行，持續(xù)擠壓紙廠的盈利空間。以瓦楞紙為例，其上半年的綜合成本同比上漲3.63%，但瓦楞紙價(jià)格同比漲幅只有1.45%，價(jià)格漲幅不及成本漲幅，因此上半年行業(yè)平均盈利水平同比下降了3.24個(gè)百分點(diǎn)。
談及接下來及下半年整體的市場走勢預(yù)判，卓創(chuàng)資訊分析師李莉認(rèn)為，下半年瓦楞紙市場或呈現(xiàn)筑底回升趨勢。“從瓦楞紙價(jià)格周期波動(dòng)特點(diǎn)來看，7-8月市場仍存一定下行壓力，但是9月份至年底，市場上行的概率會(huì)增大。”李莉說。
從供需角度來看，李莉介紹，下半年瓦楞紙行業(yè)預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能在125萬噸左右，疊加現(xiàn)階段紙廠庫存高位運(yùn)行，供應(yīng)量或延續(xù)增加趨勢。不過進(jìn)入8月份后，隨著中秋、國慶、雙十一等節(jié)日臨近，市場逐步進(jìn)入消費(fèi)旺季，需求也會(huì)呈現(xiàn)增加趨勢，因此下半年供需博弈狀態(tài)仍將持續(xù)。
“下半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有望逐步抬升，政策發(fā)力或提振國內(nèi)消費(fèi)，特別是對于汽車、家具、餐飲等消費(fèi)的定向投放，有助于提振相關(guān)消費(fèi)，也會(huì)利好相關(guān)行業(yè)對包裝用紙的需求量。”李莉表示。
造紙行業(yè)靜待旺季
同樣在苦盼需求恢復(fù)的，還有已經(jīng)在行業(yè)低點(diǎn)徘徊許久的文化紙企。
7月初，頭部文化紙企如晨鳴紙業(yè)、太陽紙業(yè)等曾掀起新一輪漲價(jià)潮，只是這一輪提價(jià)的落地情況，卻如此前多輪文化紙?zhí)釢q一樣，難以有效落地。
“成本持續(xù)處于高位前提下，紙廠有一定調(diào)漲意向，但需求量預(yù)期尚不甚明朗，市場觀望情緒較濃，漲價(jià)函落地較難，單次大幅上揚(yáng)的可能性偏低。”卓創(chuàng)資訊分析師張巖向記者表示。
具體來看，首先在供應(yīng)面上，下半年市場供應(yīng)壓力或略有增加，原因是山東地區(qū)預(yù)計(jì)年底將投放雙膠紙新產(chǎn)能，另外華東地區(qū)產(chǎn)線搬遷項(xiàng)目也計(jì)劃在今年下半年完工，產(chǎn)能重新投放后，對華東、華南地區(qū)供應(yīng)格局將產(chǎn)生一定影響。
不過，從需求端來看，接下來將會(huì)迎來行業(yè)需求的旺季，比如下半年教材類出版訂單仍將剛需釋放，會(huì)展宣傳類訂單可能略有增加。只是，在張巖看來，雖預(yù)計(jì)下半年需求面會(huì)有一定增量，但整體增量有限。
成本面上看，下半年進(jìn)口木漿現(xiàn)貨市場價(jià)格將呈現(xiàn)寬幅震蕩整理，“紙漿新產(chǎn)能的壓力在三季度暫不明顯，可預(yù)計(jì)在四季度漿價(jià)或出現(xiàn)承壓運(yùn)行態(tài)勢。”張巖說。
因此，上半年經(jīng)常發(fā)生在文化紙企與下游之間的市場僵持態(tài)勢或?qū)⒀永m(xù)。華創(chuàng)證券分析認(rèn)為，整體來看，下半年文化紙紙價(jià)抬升的驅(qū)動(dòng)力不足，具體還要看疫情后需求回升程度以及物流恢復(fù)情況。
??
??
??
??