熱搜: 紙箱  瓦楞紙  管理  包裝  瓦楞  紙板  紙盒  紙箱機械  南京  印刷 

紙漿2021年第二季度策略報告:供應預期縮減 需求決定交易節(jié)奏

   日期:2021-04-14 18:23     
針葉漿供應在2季度存在強烈的縮減預期,但需求的兌現(xiàn)情況會決定交易節(jié)奏。

供應端的強勢仍會維持較長的時間,對價格形成支撐。市場已經(jīng)普遍預計5月至6月的到港會少,這會帶來價格的支撐。供應的另一個層面,進口價格,由于海外的復蘇邊際會高于國內(nèi),同時從漿廠往下看的中國市場依舊保持旺盛需求,因此站在供應方角度考慮的報價不會在一個季度內(nèi)出現(xiàn)明顯的下行壓力。

需求端2季度主要關(guān)注文化紙需求兌現(xiàn)情況。1季度看,國內(nèi)進口木漿消耗總量尚可,但核心紙種產(chǎn)量低于預期。2季度,生活用紙在虧損生產(chǎn)的大環(huán)境中,增速并不會出現(xiàn)爆發(fā)式的增長,高于5%以上的產(chǎn)量增長可能都將轉(zhuǎn)換為實際的庫存。1、2月的過量產(chǎn)出,需要后面較長一段時間消化,預計2季度產(chǎn)量將維持緩慢走低態(tài)勢。文化紙端,國內(nèi)關(guān)于黨建100周年的文化宣傳要求逐步定調(diào),按照當前信息看,宣傳學習資料仍會對紙張有較大需求。這一需求有可能讓雙膠紙有望在4到7月形成10%的增長。

根據(jù)供需情況預判,預計國內(nèi)港口庫存的拐點可能會出現(xiàn)在7月。7月前會持續(xù)減少。絕對價格中樞,預計主力波動空間在6700~7600。走勢上,4月維持震蕩走勢,如果文化紙需求復蘇并漲價,紙漿期貨不排除沖擊新高。但隨著利多的釋放完畢,紙漿將逐步迎來壓力。

操作策略:單邊:4~5月跟蹤文化紙價格走勢,如出現(xiàn)提價則偏多交易。如無,則逢高拋空。6月偏向于尋找利多兌現(xiàn)后的拋空機會。

風險因素:利空因素:文化紙旺季下跌;漿廠大幅主動降價;國內(nèi)庫存創(chuàng)新高。

利多因素:漿廠持續(xù)縮減供應量,大宗商品普漲。
 


關(guān)注網(wǎng)站微信號 每日推送最新行情
 
更多>行業(yè)動態(tài)相關(guān)信息

推薦圖文
推薦閱讀
點擊排行
網(wǎng)站首頁  |  網(wǎng)站地圖  |  聯(lián)系我們  |  RSS訂閱  |  違規(guī)舉報