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廢紙價(jià)格遭遇“過(guò)山車” 產(chǎn)業(yè)亟盼紙漿期貨“穩(wěn)定器”

   日期:2017-12-21 11:40     
從“雙十一”電商抱怨“一箱難求”,到紙廠一天三降價(jià)、關(guān)門不收廢紙,2017年從南到北,國(guó)內(nèi)紙業(yè)結(jié)結(jié)實(shí)實(shí)地坐了一趟“過(guò)山車”。

 

鄭州一家廢品收購(gòu)站老板孫德(化名)在高價(jià)囤了大量廢紙,10月下旬開(kāi)始的廢紙回收價(jià)格暴跌,徹底擊垮了他。“三天虧了十多萬(wàn),是往年一年的利潤(rùn)。”他說(shuō)。而當(dāng)?shù)匾恍┦忻褚惨驗(yàn)閺U紙品掉價(jià)厲害,選擇直接扔掉。

業(yè)內(nèi)人士介紹,當(dāng)前國(guó)內(nèi)紙業(yè)透明度非常低,市場(chǎng)價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力很弱,定價(jià)權(quán)過(guò)度集中,紙價(jià)暴漲暴跌不可避免,產(chǎn)業(yè)亟需避險(xiǎn)工具。

廢紙價(jià)格大起大落

如果說(shuō)哪些商品價(jià)格在2017年遭遇了“過(guò)山車”,造紙行業(yè)一定榜上有名。

數(shù)據(jù)顯示,廢紙回收價(jià)在8月、9月、10月中上旬一路“飆高”,一度突破2900元/噸。上海期貨交易所商品二部經(jīng)理胡戰(zhàn)國(guó)介紹,2017年前10個(gè)月,我國(guó)漂針漿的現(xiàn)貨價(jià)格漲幅46%,特別是7月下旬到10月漲幅超35%,對(duì)比主要大宗商品同期的漲跌幅,2017年1至10月漂針漿價(jià)格漲幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其他品種。

不過(guò),隨后,廢紙回收價(jià)格又在10月底11月初從峰頂迅速回落,目前全國(guó)廢紙價(jià)格多地區(qū)跌回2000元/噸以下。近期,隨著圣誕、春節(jié)等節(jié)日陸續(xù)來(lái)臨,成品紙需求陸續(xù)釋放,廣東地區(qū)廢紙回收價(jià)格卻一改持續(xù)多日以來(lái)的下跌行情,開(kāi)始上調(diào),并且漲價(jià)范圍由華南地區(qū)擴(kuò)大到華東、華北地區(qū)。在最近一輪的跌勢(shì)中,該地區(qū)則率先下跌。

對(duì)于2017年廢紙回收行業(yè)經(jīng)歷的“過(guò)山車”行情,業(yè)內(nèi)人士解釋,首先,在7月至10月中旬價(jià)格一路攀升,原因在于環(huán)保對(duì)“洋垃圾”進(jìn)口政策收緊。如2017年8月份環(huán)保部發(fā)布的新版《進(jìn)口廢物管理目錄》,未經(jīng)分揀的廢紙從限制進(jìn)口調(diào)整為禁止進(jìn)口,回收紙及紙板被列入“禁入名單”,進(jìn)口廢紙供應(yīng)減少;近兩年一批中小造紙廠在環(huán)保力度加大背景下被淘汰,也減少了紙張供應(yīng)。另外,2017年基建投資加速推進(jìn)帶來(lái)建筑行業(yè)等用料需求增加,且近年來(lái)電商迅猛發(fā)展帶動(dòng)包裝紙需求大幅增加,廢紙供不應(yīng)求,2017年價(jià)格一度出現(xiàn)暴漲。

其次,前期在市場(chǎng)不透明的情況下,價(jià)格存在“虛高”;高價(jià)的包裝紙也“嚇跑”了大量電商商家,國(guó)慶、中秋“雙節(jié)”過(guò)后,訂單大幅減少,紙廠庫(kù)存嚴(yán)重積壓,紙價(jià)暴跌。

值得注意的是,伴隨著紙價(jià)大起大落,對(duì)應(yīng)的A股相關(guān)標(biāo)的2017年也走出了倒V型大起伏行情。以山鷹紙業(yè)為例,2017年6月至9月中旬,該公司股價(jià)從3.4元附近一路上漲到5.7元,但隨后開(kāi)啟連續(xù)下跌行情,至目前交投于4.2元附近。

產(chǎn)業(yè)鏈暗流洶涌

暴漲、暴跌、再上漲,廢紙回收價(jià)格一波三折的行情之下,產(chǎn)業(yè)鏈暗流洶涌。

造紙工業(yè)是我國(guó)基礎(chǔ)原材料企業(yè),整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈分為上游的紙漿制造業(yè),中間的造紙行業(yè)和下游的紙制品制造行業(yè)。上游涉及到農(nóng)業(yè)、林業(yè),下游涉及到對(duì)各類紙品的包裝、印刷和消費(fèi)行業(yè)。紙漿是紙業(yè)基礎(chǔ),從原料分類,可以分為木漿、非木漿和廢紙漿,廢紙漿消費(fèi)占比最大,占65%。此外,木漿中的化學(xué)漿漂針漿和漂闊漿長(zhǎng)期依賴進(jìn)口,2016年中國(guó)漂針漿進(jìn)口量804萬(wàn)噸,進(jìn)口依存度超過(guò)99%,2016年漂闊漿的產(chǎn)量是500萬(wàn)噸,進(jìn)口量是834萬(wàn)噸,進(jìn)口依存度60%。

作為大宗商品品類之一,“整個(gè)產(chǎn)品涉及到的行業(yè)比較多,對(duì)國(guó)內(nèi)相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展具有明顯的拉動(dòng)作用。”胡戰(zhàn)國(guó)介紹,2016年我國(guó)規(guī)模及以上造紙及紙產(chǎn)品企業(yè)共計(jì)6700多家,生產(chǎn)紙板接近1億噸,消費(fèi)量已達(dá)到全球總量的1/4,生產(chǎn)紙漿7900多萬(wàn)噸,全行業(yè)收入占到GDP總額的1.97%。除2013年紙及紙板的生產(chǎn)和消費(fèi)有了負(fù)增長(zhǎng)之外,近幾年以來(lái),生產(chǎn)和消費(fèi)量一直處于上升的態(tài)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士介紹,目前環(huán)保要求的改變正是驅(qū)動(dòng)行業(yè)整體發(fā)生轉(zhuǎn)變的一股暗流。

作為治污重點(diǎn)對(duì)象的造紙業(yè),先是在2017年8月份接到環(huán)保部發(fā)布的新版《進(jìn)口廢物管理目錄》。近日,《進(jìn)口廢紙環(huán)境保護(hù)管理規(guī)定》(下稱《規(guī)定》)正式稿也靴子落地,《規(guī)定》對(duì)申請(qǐng)進(jìn)口廢紙?jiān)S可的加工利用企業(yè)資質(zhì)作出了明確要求。此外,我國(guó)將從2018年1月1日將開(kāi)征環(huán)保稅,同時(shí)施行了40年的排污收費(fèi)制度將退出歷史舞臺(tái)。

中國(guó)造紙協(xié)會(huì)于年初公布的行業(yè)“十三五”發(fā)展意見(jiàn)提出“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、共享”的發(fā)展理念,并制定了“十三五”末期整個(gè)造紙工業(yè)的發(fā)展目標(biāo):到2020年末,全國(guó)紙及紙板的消費(fèi)量預(yù)計(jì)達(dá)到1.1億噸,年均增長(zhǎng)1.4%,年人均消費(fèi)量達(dá)到81千克(現(xiàn)在我國(guó)年人均消費(fèi)量是75千克,歐美發(fā)達(dá)國(guó)家年人均消費(fèi)量為200千克)。到2020年末,木漿、廢紙漿、非木漿結(jié)構(gòu)由2015年27.9%、65.1%、7%調(diào)整為28.6%、65%、6.4%。

分析人士指出,環(huán)保高壓之下,紙及紙板需求將繼續(xù)提升,而大量中小造紙企業(yè)治污能力較弱面臨淘汰,行業(yè)集中度存在提升需求。巨大的發(fā)展空間,中小企業(yè)偏多的行業(yè)結(jié)構(gòu),較高的原料對(duì)外依存度,疊加大起大落的市場(chǎng)行情,造紙行業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)十分凸顯。產(chǎn)業(yè)人士表示,亟需平抑價(jià)格波動(dòng)、發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)價(jià)格的金融工具幫助行業(yè)避險(xiǎn)。

據(jù)了解,長(zhǎng)期以來(lái),在造紙業(yè)內(nèi),素有“造紙廠主導(dǎo)整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈”的說(shuō)法,即紙廠議價(jià)權(quán)過(guò)大,無(wú)論是對(duì)廢紙還是原紙,都擁有定價(jià)權(quán)。行業(yè)下游飽受價(jià)格波動(dòng)之苦。在2017年的大幅波動(dòng)行情中,就有一些廢品收購(gòu)站不堪虧損,出現(xiàn)跑路或失聯(lián)的現(xiàn)象。

紙漿期貨 “箭在弦上”

借鑒國(guó)外同行業(yè)經(jīng)驗(yàn),我國(guó)期貨市場(chǎng)開(kāi)啟了對(duì)紙漿期貨的研究及上市籌備工作。

在12月初舉辦的第十三屆中國(guó)(深圳)國(guó)際期貨大會(huì)上,胡戰(zhàn)國(guó)表示,上海期貨交易所對(duì)于紙漿期貨的研究工作已經(jīng)歷四年,到目前為止,紙漿期貨的合約及相關(guān)的業(yè)務(wù)規(guī)則已基本完成,將按照證監(jiān)會(huì)的相關(guān)規(guī)定穩(wěn)妥推進(jìn)紙漿期貨的上市。

上文提到的漂針漿就是對(duì)紙漿期貨的合約標(biāo)的物。

胡戰(zhàn)國(guó)表示,就目前的紙漿行業(yè)來(lái)說(shuō),仍然保持著上游漿廠、中間貿(mào)易商和下游紙廠的傳統(tǒng)貿(mào)易模式,紙漿期貨上市這種模式將轉(zhuǎn)變?yōu)?ldquo;產(chǎn)業(yè)+金融”模式,紙漿期貨的上市將提高紙漿價(jià)格發(fā)現(xiàn)能力,增強(qiáng)我國(guó)紙漿的定價(jià)權(quán),提高周邊市場(chǎng)的價(jià)格滲透度。期貨市場(chǎng)的兩大職能是價(jià)格發(fā)現(xiàn)以及套期保值,企業(yè)長(zhǎng)期使用套期保值可以有效降低產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的影響,經(jīng)營(yíng)中的業(yè)績(jī)波動(dòng)幅度達(dá)到整個(gè)企業(yè)、整個(gè)行業(yè)穩(wěn)定、健康、持續(xù)經(jīng)營(yíng)的目的。紙漿期貨的上市將提升國(guó)內(nèi)紙漿定價(jià)影響力,有利于服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì),優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu),完善我國(guó)期貨產(chǎn)品序列。

 


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